研究论证发行H股 美的集团持续扩张资本版图

“白电龙头”美的集团(000333)或再迎资本市场大动作！

8月9日，美的集团召开董事会，同意研究论证发行H股并上市事项，以满足全球战略布局需要。在符合境外监管机构相关要求的前提下，拟发行规模预计不超过发行完成后公司总股本的10%。

起步于家电，但不止于家电，目前美的集团业务范围已覆盖智能家居、工业技术、楼宇科技、机器人与自动化及其他创新业务。伴随着业务布局的多元化，美的集团的资本版图亦持续扩张，此前已将合康新能(300048)、万东医疗(600055)、科陆电子(002121)控股权收入囊中，现阶段还在全力推进旗下LED照明及家居智能前装业务子公司美智光电、物流子公司安得智联分拆上市事宜。

(资料图片仅供参考)

拟发行H股

公告显示，美的集团H股拟发行股份预计不超过发行后总股本的10%。截至目前，美的集团总股本为70.23亿股，据此测算，本次发行H股股数约为不超过7.8亿股。

对于境外发行证券的原因，美的集团表示是基于深化全球战略布局的需要。从业务覆盖范围来看，美的集团早已实现了“走出去”，近年来公司正进一步聚焦“全球突破”战略。截至2022年底，公司在全球拥有约200家子公司、35个研发中心和35个主要生产基地，员工超过16万人，业务覆盖200多个国家和地区。其中海外研发中心、生产基地分别为20个、18个，占比约57%、51%，遍布十多个国家，海外员工约3万人。2022年，美的集团实现对德国库卡集团的全资控股，在机器人与智能自动化解决方案领域迈出关键一步。

从业务占比来看，美的集团2022年海外营收达1426.45亿元，同比增长3.63%，占营收比重为41.48%，同比提升约1个百分点。海外业务毛利率为23.58%，较2021年提升1.83个百分点。

2022年，美的集团建立以美国、巴西、德国、日本、东盟为突破口的全球战略，并成立海外品牌建设专项，明确战略市场用户细分、产品地图、品牌矩阵和本地化基础设施建设等具体规划。2023年4月，美的巴西 Midealndustria do Brasil新工厂正式奠基，面积超7万平方米 投资超7亿元，年产能达130万台；5月，美的空调泰国工厂被授予“绿色工厂”称号，该工厂通过智能化数字建设，建立了覆盖机器人、自动化、 智能检测工艺的智能生产线，实现了五个“端到端”智能数字化应用。在今年5月的第48届日内瓦国际发明展上，美的集团“工业机器人安全控制平台”等9项成果参展并全部获奖。

资本市场动作频频

上市十年来，美的集团在扩充业务版图的同时，在资本市场亦不断开疆扩土，并持续以资本赋能实业。

今年5月，美的集团以“受让股权+认购定增股份”方式入主科陆电子，截至目前持股比例为22.79%。资料显示，科陆电子是国内领先的能源领域的综合服务商，主营业务为智能电网和新型电化学储能，美的集团表示控股科陆电子旨在践行“双碳”目标，推动中国新能源产业发展。业绩方面，科陆电子预计上半年营收为15亿元-16.5亿元，同比增长8%-15%，净利润为亏损1亿元-1.5亿元，同比略有减亏。

2021年5月，美的集团通过受让万东医疗29.09%股权，成为后者控股股东，进入医疗影像诊断行业，此后又在2022年通过认购定增股份，将持股比例提升至45.46%，控股权进一步稳固；2020年，美的集团还通过旗下美的暖通以协议受让及表决权委托方式获得合康新能控制权，进一步加强工业自动化产业布局，拓展TO B业务规模。

除对外收购控股权外，美的集团“内生式发展”也颇有成效，目前已官宣推进下属子公司美智光电、安得智联分拆上市事宜。

就在上月末，美的集团公告授权经营层启动安得智联在深交所主板上市的前期筹备工作。公开资料显示，安得智联为美的集团旗下供应链物流企业。去年7月，美的集团曾在接待投资者调研中透露，截至2021年，安得智联业务总规模达到118亿元，外部业务占比超五成；到2025年，安得智联外部业务占比有望达到八成，业务总规模达到300亿元。

今年4月，美的集团另一家分拆上市子公司美智光电IPO材料获深交所受理，拟上市板块为创业板，目前状态为“已问询”。据悉，美智光电主营业务为LED照明及家居智能前装产品设计、研发、生产和销售等。

在利用资本市场提振信心方面，截至2022年底美的集团已推出九期股票期权激励计划、六期限制性股票激励计划、八期全球合伙人持股计划及五期事业合伙人持股计划，2023年又以回购股份实施了新一轮限制性股票激励计划及员工持股计划。另外，美的集团还以真金白银回购公司股份，自2019年以来已实施4次回购，累计斥资超180亿元。

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